長江環(huán)保集團轉讓中持股份股權，一個好消息，一個壞消息。好消息是，有企業(yè)愿意接手；壞消息是，只有一家。10月13日，長江環(huán)保集團開始通過公開征集方式，協(xié)議轉讓其所持中持股份的全部股權。到了10月26日，首個公開征集期結束，有一家意向受讓方提交了申請。
 

　　這家意向受讓方，是一家半導體公司——江蘇芯長征微電子集團股份有限公司(下稱“芯長征”)。不過，芯長征提交申請，也只是轉讓事件有了初步的進展。未來，該企業(yè)還需要通過長江環(huán)保集團的評審，然后雙方正式簽約，并且還要通過主管部門的批準同意，這筆交易才算最終落停。
 

　　現在就說中持股份尋得新主，長江環(huán)保集團清倉退出，還為時尚早。
 

　　1 長江環(huán)保集團轉讓中持股份股權，一家企業(yè)報名
 

　　長江環(huán)保集團轉讓中持股份股權一事，是在今年8月啟動的。
 

　　8月14日，中持股份收到長江環(huán)保集團發(fā)來的告知函，經長江環(huán)保集團內部決策確定，長江環(huán)保集團擬轉讓其所持有的中持股份全部股權，共63,132,978股，占中持股份總股本的24.73%。這些股份的性質全部為無限售條件流通股，轉讓方式也是公開征集轉讓。
 

　　因為長江環(huán)保集團是中持股份的第一大股東，如果這次轉讓完成，將導致中持股份第一大股東變更。不過，這只是長江環(huán)保集團的內部決定，要想落地實施，還需要國有資產監(jiān)督管理部門等機構的批準。
 

　　到了10月，批準通過了。10月11日，中持股份再次收到長江環(huán)保集團的告知函，經國務院國資委預審核，同意其通過公開征集方式協(xié)議轉讓所持公司的全部股份。
 

　　主管部門批準，意味著征集可以開始了。于是，在這次公告中，中持股份詳細說明了轉讓股份的數量、轉讓價格、擬受讓方條件、征集有效期限等具體信息。轉讓價格為“不低于8.72元/股”，征集有效期限是10個交易日，即2025年10月13日至2025年10月24日(若首個公開征集期滿，未征集到意向受讓方，則按照10個交易日為一個周期順延，直至征集到意向受讓方或公告終止征集)。
 

　　到了10月26日，也就是首個征集有效期結束后第三天，中持股份收到長江環(huán)保集團函告，本次征集共有一家意向受讓方提交申請材料，這家意向受讓方就是芯長征。
 

　　公開信息顯示，芯長征于2017年3月在貴州注冊成立，是一家集新型功率半導體器件設計研發(fā)與封裝制造為一體的高新技術企業(yè)，核心業(yè)務包括硅基芯片及模組系列、第三代半導體芯片及模組系列(SiC、GaN)及功率器件檢測裝備。
 

　　公司總部坐落于南京，生產制造基地則在山東榮成，同時在深圳、武漢、西安等地設有辦事處。公司現有員工300余人，其中研發(fā)占比40%。已申請各項知識產權164項，已獲得授權國際專利1項，授權國家發(fā)明專利27項，實用新型專利49項，外觀專利7項，計算機軟件著作權66項，集成電路布圖14項。
 

　　未來，長江環(huán)保集團將按照有關規(guī)定，盡快組織評審小組對芯長征進行評審。如果對方通過評審確定為合格受讓方，雙方還需要簽署《股份轉讓協(xié)議》，并通過有權部門的批準后方可生效及實施。
 

　　2 未來還需要通過評審和批準，仍存在不確定性
 

　　以上經過，就是長江環(huán)保集團轉讓中持股份股權的全過程。8月長江環(huán)保集團內部做出決定，10月初通過國務院國資委預審核，正式開始征集。如今首個征集期結束，有一家企業(yè)報名。未來，這家報名企業(yè)還需要通過長江環(huán)保集團的評審，然后雙方正式簽約，并且還要再次通過主管部門的批準同意，這筆交易才算是最終完成。
 

　　因此，距離最終的成功轉讓，這件事情還有很大的不確定性。
 

　　這個事件中，最讓“環(huán)保圈”感到疑惑的是，中持股份也算是行業(yè)內比較有名的一家公司，旗下又有“宜興城市污水資源概念廠”這樣的明星產品，為什么10個交易日的征集期結束后，只有一家企業(yè)報名，而且還是個“外行”？而且這家半導體公司愿意接手，更多的可能還是考慮中持股份的“殼資源”，而不是其在環(huán)保行業(yè)的含金量。
 

　　要知道，這次是公開征集，有興趣的公司都可以報名。還記得2022年博天環(huán)境重組，公開招募重整投資人，當時還有3家企業(yè)報名。如果是只有一家企業(yè)報名，會導致股權轉讓有很大局限性，缺乏選擇的余地。
 

　　對比前段時間傳得沸沸揚揚的“蘇伊士出售在華水務資產”一事，當時蘇伊士也是要轉讓水務資產，卻有首創(chuàng)集團、中國建筑、廣東粵?？毓杉瘓F有限公司3家公司參與競標。同樣是優(yōu)秀的水務公司，差別為啥這么大？
 

　　當然，蘇伊士和中持股份確實體量差距巨大，一個是擁有130年歷史的國際巨頭，另一個則是上市剛剛8年的本土環(huán)保公司，本身也缺乏可比性。
 

　　我想，只有一家企業(yè)報名，至少能說明兩個問題：首先，資本市場現在對環(huán)保概念股不看好，估值低，這也是今年很多上市公司“去環(huán)保”的原因；其次，今年環(huán)保行業(yè)形勢低迷，企業(yè)生存困難，導致轉讓的企業(yè)比較多，據說已經有8家環(huán)保上市公司易主了，這也導致了“供大于求”。一方面，資本市場不看好，需求少；另一方面，轉讓標的多，供給多。兩者結合，出現“只有一家企業(yè)報名”的情況就不難理解了。
 

　　3 2024年首次年度虧損，創(chuàng)始人多次減持股票
 

　　只有一家企業(yè)報名，可能也和中持股份的近況有關。
 

　　大家知道，中持股份與長江環(huán)保集團的合作始于2020年。這一年12月，中持股份宣布引入三峽集團全資子公司長江環(huán)保集團作為戰(zhàn)略投資者。長江環(huán)保集團進入后，給中持股份帶來了許多新變化。中持股份2023年年報顯示，以與長江環(huán)保集團戰(zhàn)略合作為契機，公司持續(xù)推進戰(zhàn)略南移，當年實現營業(yè)收入同比增長11.39%，歸屬于母公司所有者的凈利潤同比大幅增長35.81%。
 

　　可惜好景不長，進入2024年，受行業(yè)大形勢影響，中持股份出現了上市以來(2017年)的首次年度虧損。年報顯示，公司實現營業(yè)收入10.58億元，同比減少33.84%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為-1.17億元，同比更是減少了171.56%。2025年上半年，中持股份的業(yè)績有所好轉，營收雖然只有4.11億元，同比減少9.67%。但實現凈利潤1000.39萬元，同比增長24.51%。不過，這一數字，仍然大大低于2022年、2023年的同期水平——6000萬元左右。
 

　　在半年報中，中持股份表示，環(huán)保行業(yè)整體已從增量市場進入到存量市場階段，行業(yè)競爭加劇，環(huán)保企業(yè)面臨客戶支付困難的境況。數據顯示，截至2025年6月30日，公司應收賬款13.10億元，占比流動資產的60%左右。2025年上半年，中持股份經營活動產生的凈現金流為-1.62億元，同比也減少了56.9%。
 

　　公司業(yè)績艱難，與此同時，創(chuàng)始人還在不斷減持。
 

　　2022年4月，公司前實控人許國棟正式辭去公司董事長、董事及董事會戰(zhàn)略委員會委員職務。2024年11月15日，又開始第一次減持中持股份股份，并累計減持公司股票172.5萬股，套現約1205.98萬元。今年7月28日，中持股份公告稱，許國棟計劃在2025年8月19日至11月18日期間，通過大宗交易或競價交易方式減持不超過684.50萬股，占總股本的2.68%。按照最新收盤價7.82元/股測算，此次套現金額或超過5300萬元。
 

　　大股東清倉轉讓所有股權，創(chuàng)始人又多次減持股票，這些舉動或許也容易被市場解讀為信心不足，從而影響到意向受讓方的積極性。
 

　　原標題：中持股份易主，一個好消息，一個壞消息